200 亿佣金黑洞：钱被渠道赚走，运营商白忙一场

比价格战更刺痛运营商的，是高企的渠道成本。行业数据显示，2023 年至 2025 年，全行业通过线上第三方渠道发售大流量卡约 1.3 亿张，对应的渠道推广、佣金、流量投放等总费用超过 200 亿元，单用户获客成本高达 150-200 元

今日头条

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这笔钱最终流向了完整的分销链条：电商平台抽成、直播间主播返佣、多级代理分润、私域推广返利，每卖出一张卡，中间商就要分走几十到上百元。更糟糕的是，花高价买来的用户质量极低 —— 大多是冲着低价来的 “羊毛党”，办卡只当副卡用，优惠期一到立刻转网别家，离网率居高不下，长期贡献的收入甚至覆盖不了获客成本。

最终形成了荒诞的局面：用户规模年年增长，流量消耗节节攀升，但运营商赚不到钱，利润全被渠道和平台吞噬。这是典型的 “有量无利”，也是运营商下定决心砍掉第三方渠道最直接的经济动因。